得意人生

來源： 21世紀經濟報道

李兆基從最討厭炒股到『股神』

一個78歲的老人，還能在三年前成功『轉行』，把500億港元變成1200億元，榮膺『亞洲股神』。

曾幾何時，這位『亞洲股神』最討厭炒股票，十年前他便曾以恆基集團、恆基地產主席身分，向當時的國家主席江澤民投訴，1997年時內地公司在香港上市的紅籌股炒得過熱。

他所言非虛，當時受追捧的紅籌股，絕大部分沒有盈利支持，亂炒一通，最後接火棒的還是一眾散戶。

十年後的今天，李兆基卻看准香港房地產業已是微利行業，轉而善用香港這個國際金融中心，讓雲集於此的數以萬計全球金融專纔，將他擁有的巨額財富，變成更巨額的財富。

今天3月開始，本報數度訪問李兆基，詳談他如何從『樓神』變『股神』，並談到他向教育界的數以億元計捐助。

記者：1997年10月時我曾采訪過你，你在北京獲當時的國家主席江澤民接見時，批評紅籌股炒得過熱，市盈率遠高於包括恆基地產在內的藍籌地產股；10年之後，你卻成為最大的內地企業股票投資者，被譽為『亞洲股神』，為何會出現這種變化？

李兆基：此一時彼一時，你要看看當時香港股市的市值多少？內地企業市值多少？盈利多少？成交額多少？現時全世界的金融精英雲集香港，大家都看好內地企業的股票，這幾年投資內地股票纔有可為。

1997年時可以說是沒有股票可炒，港股成交量較少，上市公司數目不多，過去外資投資銀行較少，每家外資銀行只有100人在港工作。目前情況不同，每家外資投資銀行如美林、高盛及大摩，起碼有一萬至兩萬人在港工作。

記者：你何時開始投資內地企業股票？

李兆基：3年前我開始投資內地企業股票。這方面我較市場先行，可以像我那樣投資的人不多，因為你要有一筆比較大的私人資金纔可以這樣做，投資股票有風險，不宜使用上市公司的資金。

在3年之前，我從來沒有沾手股票投資。我現時每年都會到海外考察學習，到美國、日本、歐洲，與財經業人士見面，了解他們如何投資，聽聽他們的意見。人如果聰明及有眼光，問一便會知二。當你收集十多二十人的意見後，再憑自己的眼光去作判斷，也許你會比他們更懂得投資。

私人投資：500億變2000億

記者：2004年12月你成立兆基財經企業時，資產規模是500億港元，如今增至1000億港元(最新數字為1200億港元)。你預期兩三年後會再增至2000億，你是怎樣計算投資回報的？

李兆基：我是以過去兩三年兆基財經企業由500億增值至1000億的幅度來推算。假設用1000億投資股票回報率有20%-30%，1年後賺200-300億，兩三年後資產便會昇至2000億。這樣的推算說得上是合理的。當然這是個希望，不一定能夠實現。

記者：你被稱為『亞洲股神』，你有否想過像巴菲特那樣成立巴郡(Berkshire Hathaway)，並將之上市，即是把兆基財經企業上市，讓小股民也可以透過入股你的投資公司，跟隨你買賣股票？

李兆基：這個我沒有考慮。上市是很麻煩的事，要公開很多資料。我常常說在香港做生意很好，資金可以隨時隨意調動，十分便捷。巴菲特如果以香港為基地，相信會賺得更多，也不用在美國繳交那麼多稅款。

記者：你曾說過你的成功投資，是因為背後有龐大專業人士團隊支持你，協助你做研究。但一般散戶沒有這樣的資源，難以判斷什麼是值得投資的股份，他們缺乏資料，更難以掌握日新月異的衍生工具，你不想與散戶分享你的成果？

李兆基：我沒有考慮上市，用自己的錢去投資，去冒一定的風險沒有問題，如果是上市公司的錢，便會多掣肘，所以我的投資也不會用恆基的資金。

記者：香港股市近年很波動，你如何看？

李兆基：我曾說要在恆生指數18000點和22000萬之間作『兩頭想』。在18000點這一低位入市，可以說是安全的。如果不幸跌市，也會有很多人陪你。當恆生指數上昇至22000點，你便要小心，應作減持。

不要以為股票投資是『淨買淨賣』，還有很多衍生工具可以『左搭右搭』。有時候，股市下跌還能賺錢。外匯、期油等我都有投資，但我對投資權證很有保留，因為中介機構的中間利潤太大。